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5 Trends zu folgen und 5 Aktionspunkte bei -2-

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Und einige an der Wall Street glauben, dass Unternehmen, die sich bis vor kurzem über Probleme mit einem Mangel an Angebot Sorgen machten, wie die Autoindustrie, sehr wohl damit beginnen könnten, ein Überangebot zu kommentieren, wenn nicht in ihren Ergebnissen für das dritte Quartal, so doch zumindest in ihrer Prognose. .

Aktion: Investoren können die Bestandssituation eines Unternehmens überwachen, indem sie den Bilanzabschnitt in ihren Gewinnberichten einsehen. Beispielsweise zeigte ein Posten im Abschnitt „Vermögenswerte“ der Bilanz von Nike, dass die Lagerbestände im letzten Quartal gegenüber dem Vorjahr um 44 % gestiegen waren, nachdem sie im Vorquartal um 23 % und im Vorquartal um 15 % gestiegen waren.

Verbrauchergesundheit

In absoluten Zahlen scheinen sich die Konsumausgaben in wirtschaftlich angespannten Zeiten gut zu behaupten.

Sie müssen nicht auf die Berichtssaison warten, um es herauszufinden, denn die großen Zahlungstechnologieunternehmen haben dies bereits vor relativ kurzer Zeit gesagt.

Visa Inc. (V) und Mastercard Inc. (MA) veröffentlichten jeweils ihre eigenen monatlichen Ausgabendatenformulare für Juli und August, die Trends zeigen, die Daniel Perlin, Analyst von RBC Capital Markets, als „gesund“ bezeichnete. Und Vasant Prabhu, Chief Financial Officer von Visa, prangerte während einer Rede auf einer Investorenkonferenz im September robuste Ausgabengewohnheiten an und sagte, Verbraucher mit hohem und mit niedrigem Einkommen „kaufen vielleicht andere Dinge, aber das nominale Ausgabenniveau ist ziemlich stabil geblieben“.

Aber absolute Ausgabenvolumina erzählen nicht die ganze Geschichte, was die Zahlungsgiganten zugeben werden. Visa und Mastercard kennen die Transaktionsbeträge, können aber nicht sagen, ob die Verbraucher aufgrund des Inflationsdrucks weniger für Verbrauchsgüter ausgeben oder beim Einkaufen zu billigeren Marken wechseln.

Das heißt nicht, dass Zahlungseinnahmen unwichtig sein werden. Eine wichtige Sache, die man im Auge behalten sollte, ist der Ausblick von Visa, der breitere Erwartungen für das im nächsten September endende Geschäftsjahr abdecken sollte. Die Kommentare von Mastercard werden ebenfalls interessant sein, da Chief Financial Officer Sachin Mehra kürzlich auf einer Konferenz sagte, dass er trotz starker Ausgabegewohnheiten „wachsam“ sei, da eine anhaltende Inflation „negative Auswirkungen“ auf die Konsumausgaben haben könnte.

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Und American Express Co. (AXP) war laut Mihir Bhatia, Analyst der Bank of America, ein „kontroverser“ Name, da Investoren die „Super-Prime-Verbraucherbasis“ und die optimistischen Aussichten des Unternehmens im Vergleich zu Faktoren wie Reserveniveaus bewerten. Bhatia merkt an, dass die monatlichen Berichte des Unternehmens zeigten, dass „die Abschreibungsraten seit Juni weitgehend unverändert geblieben sind, während andere Emittenten gestiegen sind“. Anleger sollten später in diesem Monat ein qualitativeres Update erhalten.

Aber um zu sehen, wie sich die wirtschaftliche Unsicherheit auf einer detaillierteren Ebene auf die Verbraucher auswirkt, müssen Sie sich mit verbraucherorientierten Unternehmen wie Einzelhändlern und Restaurants befassen.

Während hochkarätige Finanzdienstleistungsunternehmen möglicherweise hohe Ausgaben tätigen, wird beim Blick auf den Einzelhandelssektor klar, dass sich Risse gebildet haben. Levi Strauss & Co. (LEVI) verzeichnete kürzlich einen Umsatzrückgang von 12 % bei seinen „Economy“-Marken, die laut Chief Executive Charles Bergh „am empfindlichsten auf Änderungen der diskretionären Verbraucherausgaben reagieren“. Und der Pommes-Frites-Hersteller Lamb Weston Holdings Inc. (LW) wies darauf hin, dass Schnellrestaurants den Verkehr von schöneren Lokalen wegfressen, da die Verbraucher beim Essen weniger teure Orte bevorzugen.

Aktion: Es lohnt sich, auf die Gesamtausgaben zu achten, aber Anleger sollten tiefer graben, um die Gesundheit der Verbraucher besser zu verstehen.

Unwohlsein in der Werbung

Digitale Werbeunternehmen haben in der letzten Berichtssaison besorgniserregende Signale gesendet, als sie sich an die neue wirtschaftliche Realität angepasst haben, und in den neuesten Berichten herrscht ein anhaltendes Gefühl des Unbehagens.

Laut Eric Sheridan, Analyst bei Goldman Sachs, stehen die Dinge in der Welt der Online-Anzeigen nicht so schlecht, aber sie sind auch nicht großartig. Er stellt fest, dass Werbesektoren, darunter E-Commerce, Schulanfang, Reisen, Medien und Unterhaltung, „in Bezug auf Nachfrage und Preistrends weiterhin stark sind“, während preisabhängige Kategorien wie Immobilien und Autos niedrig sind.

Der Analyst von Barclays, Ross Sandler, beschrieb die Bedingungen als „weich, aber stabil“, während er prognostizierte, dass die Anleger einige Quartale lang „deutlich unter den normalen sequentiellen Trends“ sehen werden, wenn sich die Werbetreibenden an die Landschaft gewöhnen.

„Wir haben die Trends in Europa, dem makroökonomischen Auge des Sturms, als guten Indikator für den Prozess der Verlangsamung des Wachstums beobachtet, und die Trends schwächen sich auf der Grundlage unserer Überprüfungen weiter ab“, sagte er in einer Mitteilung an die Kunden.

Anleger konzentrieren sich natürlich auf die Zukunft, nicht auf die Vergangenheit, und sie werden nach Informationen darüber suchen, wann die Bedingungen einen „Boden“ erreichen könnten. Ob digitale Werbeunternehmen bereit oder in der Lage sind, solche Vorhersagen zu treffen, ist eine andere Geschichte.

„Insgesamt spiegelt unsere Arbeit in der Branche eine geringe/nicht vorhandene Sichtbarkeit in Gesprächen über digitale Werbebudgets Anfang 2023 wider“, schrieb Sheridan von Goldman.

Die Wall Street muss sich möglicherweise mit einigen potenziell interessanten kurzfristigen Trends zufrieden geben. Sandler von Barclays sieht die Möglichkeit einer “kleinen Beule” im vierten Quartal, die sich aus der Weltmeisterschaft und den Zwischenwahlen ergibt. Und wenn die Menschen zu sehr auf die WM fokussiert seien, um in den Tagen rund um Thanksgiving angemessen einzukaufen, könne das Quartal „extra werbewirksam und damit gut für digitale Werbung“ enden.

Während Meta Platforms Inc. (META), Snap Inc. (SNAP), Alphabet Inc. (GOOGL)(GOOGL) und ihre Konkurrenten die Weltwirtschaft nicht kontrollieren können, scheinen sie dem Endergebnis mehr Aufmerksamkeit zu schenken. Snap kündigte Ende August an, 20 % der Stellen abzubauen und sich gleichzeitig mehr auf die Kerngeschäftsbereiche zu konzentrieren, und Mark Zuckerberg, CEO von Meta, warnte Berichten zufolge vor einem Einstellungsstopp. Die Wall Street könnte daran interessiert sein zu erfahren, ob weitere Schritte im Gange sind.

Aktion: Achten Sie darauf, ob Unternehmen bereit sind, einen „Boden“ für den digitalen Werbemarkt zu projizieren, oder was sie sagen, wenn sie dies nicht können. Achten Sie auch auf Bemühungen großer Technologiegiganten, die Leistungen an Arbeitnehmer zu begrenzen, wenn sich die Marktbedingungen verschlechtern.

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-Ciara Linnane

 

(ENDE) Dow Jones Newswire

13.10.22 1412ET

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