Bitcoin-Bullen können 21.000 $ nicht halten, aber professionelle Händler weigern sich, nach unten zu schwingen


147 Tage sind vergangen, seit Bitcoin (BTC) über 25.000 $ geschlossen hat, und das Ergebnis ist, dass die Anleger weniger sicher sind, dass die Unterstützung von 20.000 $ halten wird. Diese Besorgnis wird durch anhaltende globale finanzielle und makroökonomische Spannungen untermauert, die am 7. November eskalierten, nachdem Beamte der Europäischen Union ihre Besorgnis über das 369 Milliarden US-Dollar teure Inflation Cut Act zum Ausdruck gebracht hatten.

Das umfassende Steuer-, Gesundheits- und Klimagesetz wurde im August verabschiedet und umfasst auch Subventionen für Elektroautos und Batterielieferketten, die in Nordamerika hergestellt werden.

Laut CNBC ist dies nicht das erste Mal, dass Europa Bedenken äußert und internationale Handelsregeln und „diskriminierende“ Politiken anführt.

Zusätzliche Unsicherheit entsteht durch die Zwischenwahlen in den USA am 8. November, die bestimmen werden, welche Partei den Kongress kontrolliert. Derzeit haben die Demokraten eine Mehrheit im Unterhaus, aber eine Änderung dieses Status könnte die zukünftigen Ausgabenpläne von Präsident Biden erleichtern.

Unabhängig davon kündigte Apple eine vorübergehende Reduzierung der iPhone 14-Produktion aufgrund von Covid-19-Beschränkungen in China an. Um es ins rechte Licht zu rücken: Apples Marktkapitalisierung von 2,2 Billionen US-Dollar übertraf die Summe von Alphabet (Google) und Amazon.

Lassen Sie uns die Daten von Bitcoin-Derivaten untersuchen, um zu verstehen, ob sich die sich verschlechternden globalen Makrobedingungen auf Krypto-Investoren ausgewirkt haben.

Professionelle Trader waren von der Rally über 21.000 $ nicht begeistert

Einzelhändler vermeiden im Allgemeinen vierteljährliche Futures wegen ihrer Preisunterschiede zu Spotmärkten. Dennoch werden sie von professionellen Händlern bevorzugt, weil sie die Schwankungen der Finanzierungssätze verhindern, die häufig bei einem unbefristeten Futures-Kontrakt auftreten.

Annualisierte 3-Monats-Bitcoin-Futures-Prämie. Quelle: Laevitas

Die annualisierte Prämie für Dreimonats-Futures sollte in gesunden Märkten zwischen +4 % und +8 % gehandelt werden, um die damit verbundenen Kosten und Risiken zu decken. Die obige Grafik zeigt, dass Derivatehändler in der vergangenen Woche neutral bis rückläufig waren, wobei die Bitcoin-Futures-Prämie die ganze Zeit über unter 2,5 % blieb.

Noch wichtiger ist, dass sich die Kennzahl nicht verbesserte, nachdem BTC zwischen dem 3. und 5. November um 7 % gestiegen war, um den Widerstand von 21.500 $ zu testen. Dieses Preisniveau war das höchste seit dem 13. September, sodass die Daten die Zurückhaltung professioneller Trader widerspiegeln, gehebelte Long-Positionen (bullish) hinzuzufügen.

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Margin-Märkte zeigen Bullen-Resilienz

Trader sollten auch die Margin-Trading-Märkte analysieren, um zu verstehen, wie professionelle Trader positioniert sind. Der Margenhandel ermöglicht es Anlegern, Kryptowährung zu leihen, um ihre Handelsposition zu nutzen. Beispielsweise kann man das Engagement erhöhen, indem man sich Stablecoins leiht, um eine zusätzliche Bitcoin-Position zu kaufen.

Auf der anderen Seite können Bitcoin-Kreditnehmer die Kryptowährung nur verkaufen, wenn sie darauf setzen, dass ihr Preis fällt. Anders als bei Futures-Kontrakten ist das Gleichgewicht zwischen Long- und Short-Margins jedoch nicht immer gleich.

OKX USDT/BTC-Margenkreditverhältnis. Quelle: OKX

Die Daten zeigen, dass die Margin Lending Ratio von OKX für Händler letzte Woche relativ stabil bei 8 blieb. Einerseits ist der Indikator etwas besorgniserregend und gibt die Rallye von 20.050 $ auf 21.475 $ am 5. November an, was sich positiv auf die Margenkreditquote hätte auswirken sollen. Das aktuelle Niveau von 8,1 lässt reichlich Spielraum für anhaltenden Kaufdruck durch Leverage, wenn die Zeit gekommen ist.

Die Kennzahl bleibt optimistisch und favorisiert eine stabile Kreditaufnahme mit einem breiten Spielraum. Kurz gesagt, professionelle Händler hielten bullische Positionen mit Stablecoin-Margin-Darlehen.

Futures- und Margenkennzahlen deuten darauf hin, dass die Unfähigkeit von Bitcoin, die Unterstützung von 21.000 $ zu halten, nicht ausreichte, um unter professionellen Händlern Panik auszulösen.

Die Bären üben weiterhin ihre Stärke aus, auch wenn der schwer fassbare Tagesschluss von 25.000 $ noch weiter entfernt ist. Bis die makroökonomischen Bedingungen und die politische Unsicherheit die Schlagzeilen beherrschen, dürften Bullen weniger große Hoffnungen auf eine länger anhaltende Rally hegen.