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Bitcoin-Händler waren bereit für einen heißen CPI-Bericht, aber BTC-Bären haben immer noch die Kontrolle

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Kryptowährungshändler waren überrascht, nachdem der Verbraucherpreisindexbericht vom 13. Oktober zeigte, dass die US-Inflation im September um 0,6 % gegenüber dem Vormonat gestiegen war. Die etwas höher als erwartete Zahl führte dazu, dass Bitcoin (BTC) in weniger als drei Stunden einer Preiskorrektur von 4,4 % von 19.000 $ auf 18.175 $ ausgesetzt war.

Der plötzliche Schritt führte zu Liquidationen von Bitcoin-Futures in Höhe von 55 Millionen US-Dollar an Derivatebörsen, dem höchsten Betrag seit drei Wochen. Das Niveau von 18.200 $ war das niedrigste seit dem 21. September und markiert eine wöchentliche Korrektur von 8,3 %.

Bitcoin/USD-Preis 1 Stunde. Quelle: Handelsansicht

Es sei darauf hingewiesen, dass der Rückgang unter 18.600 $ am 21. September weniger als 5 Stunden dauerte. Die Bären waren wahrscheinlich enttäuscht, als am 22. September eine Rallye von 6,3 % stattfand, die Bitcoin zwang, den Widerstand von 19.500 $ zu testen. Ein ähnliches Muster tritt am 13. Oktober auf, wenn BTC derzeit in der Nähe von 19.000 $ gehandelt wird.

Der Aktienmarkt reagierte ebenfalls negativ, als der technologielastige Nasdaq Composite Index nach der Veröffentlichung von Inflationsdaten um 3 % fiel. Nach den anfänglichen Panikverkäufen passte sich der Nasdaq auf einen Tagesverlust von 2 % an, da Analysten die Erwartungen einer Zinserhöhung um 0,75 % durch das US-Notenbankkomitee im November bekräftigten.

Die Anleger wurden noch rückläufiger, nachdem BlackRock Inc (BLK) einen Gewinnrückgang von 16 % gegenüber dem Vorjahr meldete. Unterdessen werden die Finanzschwergewichte JPMorgan Chase (JPM) und Morgan Stanley (MS) voraussichtlich am 1. Oktober berichten.

Entgegen der Aufforderung von US-Präsident Joe Biden gab das saudische Außenministerium am 13. Oktober eine seltene Erklärung ab, in der es die Produktionskürzung der Organisation erdölexportierender Länder verteidigte. Das Weiße Haus wollte die Entscheidung auf die Zeit nach den Midterms verschieben. Dennoch hat der Ölkonzern beschlossen, das Lieferziel ab November um 2 Millionen Barrel pro Tag zu senken.

All diese Entwicklungen verstärken die rückläufigen Emotionen unter den Anlegern. Um sich ein besseres Bild davon zu machen, was im Krypto-Sektor passiert, sollten Trader sich die Derivate-Daten ansehen, um zu sehen, ob die Anleger nach dem Rückgang um 4,4 % unter 18.200 $ überrascht wurden.

Die Futures-Märkte waren letzten Monat rückläufig

Einzelhändler vermeiden im Allgemeinen vierteljährliche Futures wegen ihrer Preisunterschiede zu Spotmärkten. Sie sind jedoch die bevorzugten Instrumente professioneller Händler, da sie die Schwankungen der Finanzierungssätze vermeiden, die häufig bei einem unbefristeten Futures-Kontrakt auftreten.

Annualisierte 3-Monats-Bitcoin-Futures-Prämie. Quelle: Laevitas

Der Indikator sollte in gesunden Märkten mit einer annualisierten Prämie von 4-8 % gehandelt werden, um die damit verbundenen Kosten und Risiken zu decken. Derivathändler waren im vergangenen Monat neutral bis rückläufig, da die Futures-Prämie von Bitcoin die ganze Zeit über unter 1 % blieb.

Diese Daten spiegeln die Zurückhaltung professioneller Trader wider, trotz der niedrigen Kosten gehebelte Long-Positionen (bullish) hinzuzufügen. Man muss jedoch auch die Märkte für Bitcoin-Optionen analysieren, um externe Effekte auszuschließen, die für das Futures-Instrument spezifisch sind.

Optionshändler sind nicht bereit, einen Schutz nach unten anzubieten

Der Delta-Skew von 25 % ist ein verräterisches Zeichen dafür, dass Market Maker und Arbitrage-Desks für den Aufwärts- oder Abwärtsschutz zu hohe Gebühren verlangen. In Bärenmärkten geben Optionsinvestoren beispielsweise höhere Chancen für fallende Kurse, was dazu führt, dass der Bias-Indikator über 12 % steigt. Auf der anderen Seite neigen bullische Märkte dazu, den Bias-Indikator unter minus 12 % zu drücken, was bedeutet, dass bärische Puts diskontiert werden.

Bitcoin-Optionen 30 Tage 25 % Delta-Skew: Quelle: Laevitas

Der 30-Tage-Delta-Skew lag seit dem 10. Oktober über der Schwelle von 12 %, was darauf hindeutet, dass Optionshändler weniger geneigt waren, Schutz vor Abwärtsbewegungen anzubieten. Diese beiden abgeleiteten Kennzahlen deuten darauf hin, dass der Bitcoin-Preisrückgang vom 13. Oktober teilweise hätte erwartet werden können, was die relativ geringen Auswirkungen auf die Liquidationen erklärt.

Noch wichtiger ist, dass die vorherrschende rückläufige Stimmung nach der Ankündigung der VPI-Inflation anhielt. Daher ist es weniger wahrscheinlich, dass Wale und Marker gehebelte Longs hinzufügen oder Schutz vor Abwärtsbewegungen bieten. Angesichts der schwachen makroökonomischen Bedingungen und der weltpolitischen Spannungen stehen die Chancen derzeit zugunsten der Bären.