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Brainard von der Fed sagt, dass die Zinsen eng bleiben werden, aber das Risiko im Auge behalten


CHICAGO, 10. Okt. (Reuters) – Die US-Notenbank ist sich klar über die Notwendigkeit einer straffen Geldpolitik, um die Inflation zu reduzieren, sagte Fed-Vizevorsitzender Lael Brainard am Montag, aber der Verlauf und das Tempo der Zinserhöhungen werden „datenabhängig“ bleiben Die Zentralbank überwacht die Wirtschaft und die Entwicklung nationaler und globaler Risiken.

In vorbereiteten Bemerkungen und Antworten auf Fragen sagte Brainard, dass die bisherigen Zinserhöhungen der Fed die Wirtschaft zu verlangsamen beginnen – vielleicht sogar mehr als erwartet – und dass das volle Gewicht der strafferen Geldpolitik erst in Monaten zu spüren sein werde.

Darüber hinaus hätten „gleichzeitige“ Zinserhöhungen der Zentralbanken im Ausland, die alle lokale Inflationsspitzen bekämpften, eine Auswirkung „größer als die Summe ihrer Teile“, die potenzielle Risiken berge, die US-Beamte im Auge behalten müssen, sagte Brainard.

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„Es ist klar, dass die Geldpolitik für eine Weile restriktiv sein wird, bis die Vertrauensinflation zurückgeht. … Der (föderale Offenmarkt-)Ausschuss hat gesagt, dass die Leitzinsen weiter steigen werden“, sagte Brainard. Aber „wir werden auch lernen, während wir gehen, und diese Bewertung wird eingehende Daten sowie nationale und globale Risiken widerspiegeln … Der tatsächliche Kurs der Politik wird von den Daten abhängen.“

Sie verwies auf die Prognosen der politischen Entscheidungsträger zum Verlauf der Zinssätze, die im September zeigten, dass Medianbeamte einen Anstieg des Leitzinssatzes auf etwa 4,6 % im nächsten Jahr erwarteten, als „sehr nützlich zu einem bestimmten Zeitpunkt“, aber auch auf der Grundlage der Erwartungen . über die Entwicklung der Wirtschaft.

„Die Dinge können sich ändern“, sagte sie.

Brainard machte keinen Sinn dafür, dass die Fed in ihrer Entschlossenheit, die Inflation zu unterdrücken, die derzeit das Dreifache des Ziels der Zentralbank von 2 % beträgt, ins Stocken gerät, oder dass die Fed nicht mit geplanten Zinserhöhungen fortfahren wird, einschließlich einer möglichen Erhöhung um drei Viertelpunkte im November 1. 2 Sitzung.

Bei einem Auftritt auf einer Konferenz der National Association for Business Economics bekräftigte sie, dass es für die Fed riskant wäre, ihre Zinserhöhung „vorzeitig“ aufzugeben, und dass es „Zeit“ dauern würde, bis die Fed die Inflation senkt.

Sie sprach jedoch zu einer Zeit, als externe Bedenken zunahmen, dass die Geschwindigkeit der Zinserhöhungen der Fed die Weltwirtschaft belaste und die Fähigkeit der Zentralbank überstiegen habe, die Auswirkungen zu überwachen.

In einer NABE-Umfrage unter 45 professionellen Prognostikern sagte etwas mehr als die Hälfte, „das größte Abwärtsrisiko für die US-Wirtschaftsaussichten ist eine zu starke Straffung der Geldpolitik“.

Fed-Beamte haben diese Bedenken größtenteils ignoriert und die Risiken einer zu starken Straffung anerkannt, aber auch gesagt, dass sie den Leitzins auf ein Niveau bringen müssen, von dem sie glauben, dass es die Inflation unter Kontrolle bringen wird, indem sie die Wirtschaft einschränken.

Die Fed hat die Zinsen in diesem Jahr schnell angehoben, zuletzt um 3/4-Punkte-Erhöhungen, um den Leitzins auf eine Spanne zwischen 3 % und 3,25 % zu senken.

In separaten Bemerkungen auf der NABE-Veranstaltung sagte der Vorsitzende der Chicago Fed, Charles Evans, dass die eingehenden Daten die Wirtschaftsprognosen der politischen Entscheidungsträger „aufrütteln“ sollten, um die Beamten von der für das nächste Jahr geplanten Rate von 4,6 % abzulenken.

„Wir steuern bis März auf diesen Leitzinssatz von viereinhalb Prozent zu“, sagte Evans, der wenig Zeit hatte, um die Ansichten der Beamten durch die Daten zu ändern. Weiterlesen

Wie Evans legte Brainard einige der Dynamiken dar, von denen sie glaubt, dass sie dazu beitragen könnten, die Inflation zu reduzieren, während der US-Arbeitsmarkt und die US-Wirtschaft intakt bleiben.

Brainard sagte zum Beispiel, dass es im Einzelhandel und anderen Branchen „viel Spielraum für eine Rekompression der Margen“ – effektiv niedrigere Unternehmensgewinne – gebe, um die Warenpreise zu senken, sowie weitere Verbesserungen der Lieferketten und der Einstellung.

Sie wies aber auch auf einige der sich entwickelnden Risiken hin, darunter mögliche Spannungen auf den Finanzmärkten und eine möglicherweise schneller als erwartete Verlangsamung in den Vereinigten Staaten.

„Die Produktion hat sich in diesem Jahr bisher stärker als erwartet verlangsamt“, sagte Brainard in Sektoren wie dem Wohnungsbau, die direkt von den Kreditkosten betroffen sind.

Es gibt auch Hinweise darauf, dass die US-Verbraucher Haushaltsguthaben schneller als erwartet ausgegeben haben, ein mögliches Zeichen für eine bevorstehende Verlangsamung der Verbraucherausgaben, sagte sie.

Weltweit „bleibt die Unsicherheit erhöht“, sagte Brainard und stellte fest, dass eine starke Verschiebung der Risikostimmung „verstärkt werden könnte, insbesondere angesichts der fragilen Liquidität auf den großen Finanzmärkten“.

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Berichterstattung von Howard Schneider; Redaktion von Andrea Ricci und Marguerita Choy

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Howard Schneider

Thomson Reuters

Deckt die US-Notenbank, Geldpolitik und Wirtschaft ab, Absolvent der University of Maryland und der Johns Hopkins University mit früherer Erfahrung als Auslandskorrespondent, Wirtschaftsreporter und lokaler Mitarbeiter der Washington Post.

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