Budgetvorschau für den Herbst im Vereinigten Königreich – Forex Action


Wann ist das Herbstbudget?

Bundeskanzler Jeremy Hunt wird den Herbsthaushalt voraussichtlich am 17. bekannt gebene November um 12:30 Uhr

Der Hintergrund

Großbritanniens „neue“ Regierung unter Premierminister Rishi Sunak wird ihre Vision für die Finanzen des Landes darlegen, wenn Bundeskanzler Jeremy Hunt am 17. November die verspätete Herbsterklärung abgibt.

Das Hauptziel ist es, ein riesiges Loch im Haushalt im Wert von mehreren zehn Milliarden Pfund zu stopfen und einen Kurs zur Reduzierung der Schulden des Landes aufzuzeigen, um die britischen Finanzen nach dem katastrophalen Mini-Budget, das von Liz Truss und Kwasi Kwarteng enthüllt wurde, wieder auf Kurs zu bringen. im September, was die Finanzmärkte erschütterte und etwas mehr als eine Woche später die Verschrottung der meisten ihrer neuen Policen erzwang. Aber es muss auch den Bedürfnissen der Öffentlichkeit gerecht werden, da die Menschen mit den steigenden Kosten für Lebensmittel, Energie und Unterkunft zu kämpfen haben.

Wichtig ist, dass dieses Budget durch die neueste Wirtschaftsprognose des Office for Budget Responsibility (OBR) ergänzt wird, die nach ihrer Abwesenheit von Truss und Kwartengs Mini-Budget für mehr Klarheit sorgen sollte.

Der Haushalt wird die Nachricht genau verfolgen, dass das britische BIP, das die Größe der Wirtschaft misst, im dritten Quartal um 0,2 % geschrumpft ist. Dies hat Rezessionsängste geschürt, da Ökonomen davon ausgehen, dass die Wirtschaft im vierten Quartal erneut schrumpfen wird. Die Bank of England, die Anfang dieses Monats trotz Blindflug ohne Budget ihre größte Zinserhöhung seit 33 Jahren durchführte, warnte davor, dass Großbritannien die längste Rezession seit Beginn der Aufzeichnungen von bis zu zwei Jahren erleben könnte und dass sich die Arbeitslosigkeit verdoppeln könnte als Ergebnis. Obwohl die Zentralbank aktiv versucht, die Wirtschaft zu bremsen, um die Inflation zu senken, stellt dies eine weitere Herausforderung für das Finanzministerium dar.

Letztendlich muss die Finanzierungslücke entweder durch Steuererhöhungen oder Ausgabenkürzungen geschlossen werden – oder wahrscheinlicher durch eine Kombination aus beidem. Hunt warnte, „es gibt keine einfachen Optionen und wir müssen harte Steuer- und Ausgabenentscheidungen treffen“, um die Wirtschaft zu stabilisieren und wachsen zu lassen. Der Ton der derzeitigen Regierung ist vorsichtig und vorsichtig, im krassen Gegensatz zu dem erfolglos konzipierten Mini-Budget zur Ankurbelung des Wachstums.

Es sei darauf hingewiesen, dass die Regierung angesichts des Einbruchs der Unterstützung für die Konservativen in den letzten Monaten und der bevorstehenden Wahlen im Jahr 2024 nun eine Gratwanderung zwischen fiskalischer Verantwortung und wahlgewinnender Politik vollzieht, obwohl der Fokus derzeit auf der ehemalige in der Hoffnung, dass Stabilität ihnen Stimmen einbringen kann. Es scheint fast unmöglich, eine Rezession zu vermeiden, also besteht die Aufgabe darin, sie so flach wie möglich zu gestalten, damit sie in der Wahlkampfsaison auf eine wirtschaftliche Erholung hinweisen können.

Was kann in der Erklärung stehen?

Kurz gesagt, die Ausgaben werden wahrscheinlich gesenkt und die Steuern steigen. Lass uns genauer hinschauen:

Steuererhöhungen

Leistungen und Renten – steigen sie mit der Inflation? Wird die Regierung am Triple Lockdown festhalten? Bisher hat Rishi Sunak dies nicht bestätigt.

CGT und Dividendensteuern – Auf diese könnte verzichtet werden, was ein Schlag für Geschäftsinhaber wäre, die sich selbst Dividenden statt Gehälter zahlen. Kleine Unternehmen sind das Rückgrat der britischen Wirtschaft, was weithin zu spüren war.

Einkommenssteuer – Die Regierung könnte die Höhe der Steuersätze einfrieren, was dazu führen könnte, dass viele Menschen von dem höheren Nettosteuersatz angezogen werden.

Windfall-Steuern – Die Regierung könnte die Steuern auf die Gewinne von Energieunternehmen erhöhen.

Sozialhilfe – Die Kostenobergrenze für die Sozialhilfe kann sich verzögern

Ausgabenkürzungen

Kein Sektor ist sicher. Es wird erwartet, dass die Kürzungen der öffentlichen Ausgaben fast alle Bereiche des öffentlichen Sektors betreffen, einschließlich Bildung und Polizei. Der NHS sollte jedoch sicher sein.

Auswirkungen auf den Markt?

GBP/USD

Das Pfund wird am Haushaltstag oft genau beobachtet, da seine Bewegungen die Aussichten für die britische Wirtschaft widerspiegeln. Während das Pfund seit den Rekordtiefs von Liz Truss fest gestiegen ist, könnte das Pfund Schwierigkeiten haben, weiter zu steigen.

Die Maßnahmen der Bundeskanzlerin werden den Druck, den die Haushalte bereits verspüren, noch verstärken. Mit hoher Inflation, steigenden Zinsen und einer sich verschärfenden Haushaltslage; Die Erklärung könnte durchaus ein Katalysator sein, um das Pfund nach unten zu drücken. Die jüngste Rally des GBP/USD, die in der vergangenen Woche um mehr als 3 % zulegte, war eine US-Dollar-Story. Die Aussichten für Großbritannien sind düster und könnten sich weiter verschlechtern, da die Bundeskanzlerin versucht, Maßnahmen zu ergreifen, die diskretionäre Ausgaben weiter einschränken und möglicherweise eine Rezession verlängern könnten.

Das Pfund wird wahrscheinlich auch die OBR-Prognose genau im Auge behalten, die voraussichtlich düster sein wird. Wie ähnlich werden sie den BoE-Prognosen sein? In der Novemberprognose erwartet die britische Zentralbank, dass das BIP 2023 um -1,5 % und 2024 um -1 % schrumpfen wird. Die Inflation wird voraussichtlich in diesem Quartal mit 11 % ihren Höhepunkt erreichen, bevor sie Mitte 2023 zu sinken beginnt. Die durchschnittliche Inflationsprognose für 2023 beträgt 5,5 % und 2 % im Jahr 2024.

Ein düsterer Ausblick könnte GBP/USD zurück in Richtung 1,15 und zurück in den mehrmonatigen Abwärtstrendkanal ziehen. Jeder Aufwärtsschub bei GBP/USD wird wahrscheinlich eine Dollar-Story sein.

Anteile

Es ist unwahrscheinlich, dass die Aussage für viele Marktsektoren positiv ist.

Energieaktien – Jede Erwähnung höherer Steuern auf Zufallsgewinne könnte sich auf FTSE-Energieunternehmen auswirken, die das ganze Jahr über solide Gewinne verzeichneten, aber von ihrem höchsten Stand seit Jahresbeginn abrutschten.

Einzelhändler, die dieses Jahr mit steigenden Energiepreisen, steigenden Löhnen und steigenden Kosten zu kämpfen hatten, könnten zusätzlich unter Druck geraten, da der Verbraucherdruck zunimmt.

Die jüngsten Ergebnisse der Bauunternehmen für das dritte Quartal zeigten uns, dass Risse auf dem Wohnungsmarkt entstehen. Die Stornierungen nehmen zu und die Preise werden im kommenden Jahr voraussichtlich zwischen 8 % und 20 % fallen. Die Kanzlerin sollte der Wohnungswirtschaft nicht helfen. Die düstere Prognose des OBR, insbesondere eine hohe Inflationsprognose, könnte die Immobilienbestände nach unten treiben.

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