Der S&P 500-Lauf betrachtet die Gewinne, den Dollarrückgang bei der Zinsprognose, Bitcoin auf die Marktstabilität


Nasdaq 100, Dow, Bitcoin, Ereignisrisiko und Dollar-Gesprächspunkte:

  • Marktausblick: USDJPY rückläufig unter 146; EURUSD bullisch über 1,0000; Gold bearish unter 1.680
  • Die Volatilität war letzte Woche weit verbreitet, aber die US-CPI-Last und die Turbulenzen auf dem Kryptomarkt müssen sich nicht in die neue Handelswoche fortsetzen
  • Es gibt viele Risiken von Ereignissen in der nächsten Woche, die möglicherweise andere Geschäfte antreiben könnten, darunter: Inflationsberichte; Q3 BIP-Aktualisierungen; UK Jahresabschlüsse und Erträge aus Verbraucheraktien

Empfohlen von John Kicklighter

Aufbau von Vertrauen in den Handel

Der Post-CPI-Anstieg im S&P 500 und Nasdaq 100 hat nachgelassen

Die Märkte haben in der vergangenen Woche zwischen überraschenden Entwicklungen auf dem Kryptomarkt und der erwarteten Veröffentlichung des US-Verbraucherinflationsberichts eine hohe Volatilität erlebt. Saisonale Normen deuten darauf hin, dass wir uns in ein Gebiet begeben, das Tempo und Dynamik natürlich mäßigt (in Bezug auf die monatlichen Normen, das Volumen und den VIX des S&P 500), aber jedes Jahr kann sich anders entwickeln. Wenn wir auf die bevorstehende neue Handelswoche blicken, gibt es eine breite Palette von Ereignisrisiken, die sich unter anderem auf offizielle Wachstumsaktualisierungen, Reden von Zentralbankern und Gewinne erstrecken. Als Hinweis auf Risikotrends verzeichnete der SPX am Freitag einen sehr starken Rückgang der Volatilität nach der größten eintägigen Rallye (5,5 % am Donnerstag) seit dem Höhepunkt der Erholung nach der Pandemie. Obwohl die Abschwächung des beliebtesten Inflationsindikators des Marktes – des VPI – größer als erwartet ausfiel, brachte dies die Kennzahl nicht viel näher an das Ziel der Fed von 2,0 % heran. Eine etwas niedrigere Endrate der Fed könnte größere Auswirkungen auf den relativen Wert des Dollars oder der Schwellenländer haben, aber riskante Anlagen könnten Schwierigkeiten haben, mehr aus diesem Ereignis herauszuholen. Daher brauchen wir wahrscheinlich einen weiteren, möglicherweise anderen Schub, um den Markt wiederzubeleben.

Diagramm des Nasdaq 100/Dow Jones Industriedurchschnittsverhältnisses und 1-Tages-ROC (täglich)

Diagramm erstellt am Tradingview-Plattform

Risiken für die Finanzstabilität von Bitcoin, dem britischen Haushalt und der EZB

Während es viele Risiken geplanter Ereignisse und wichtiger makroökonomischer Themen gibt, die es in Zukunft auszunutzen gilt, sollte man vorsichtig nach Bedrohungen Ausschau halten, die am Rande des Finanzmarktes lauern. Die größte Bedrohung ist die Unsicherheit auf dem Kryptomarkt. Während sich Bitcoin am Freitag möglicherweise erholt hat (vielleicht in Verbindung mit traditionellen Risikoanlagen wie US-Indizes), scheinen die vollen Folgen des FTX-Dramas nicht vollständig ausgetragen zu sein. Es gab Aufrufe von verschiedenen Defi-Influencern und sogar den Medien, dass diejenigen auf dem Markt ihre Kryptos von den Börsen abziehen – vermutlich, um zu vermeiden, in weitere unvorhergesehene Cash-Runs hineingezogen zu werden. Es mag ein neuer Markt sein, aber er scheint die gleichen Arten von Panik zu erleben wie die alten. In der Zwischenzeit sind Liquiditätsprobleme bei Krypto-Börsen nicht der einzige mögliche Bedrohungsbereich. Der britische Haushaltsplan wird am Donnerstag veröffentlicht, und diejenigen, die die britischen Renditen oder das Pfund Ende September beobachten, werden sich zweifellos gut an den Einbruch der Mini-Haushaltsnachrichten erinnern. Es gibt auch einen EZB-Bericht über Finanzstabilitätsrisiken, der voraussichtlich Mitte der Woche erscheinen wird und natürlich auf wirtschaftlichen Bedenken aufbauen wird.

Diagramm von BTCUSD mit 7-tägiger Volatilitätsmessung und 1-tägiger (täglicher) Änderungsrate

Diagramm erstellt am Tradingview-Plattform

Top-Risiken durch geplante Ereignisse mit BIP und Gewinnen

Bei großen zeitgesteuerten Ereignisrisiken gibt es einige Kategorien, die hinsichtlich ihres Volatilitätspotenzials genau beobachtet werden müssen. Ich erspare mir die Inflation und die Rede der Fed für das Dollar-Gespräch unten, aber Wachstumssorgen bleiben eine schwere, wenn auch abstrakte Bedrohung in der Ferne. Die Inversionen der US-Treasury-Renditekurve haben lange das gelbe Bedrohungslicht beleuchtet, aber wir haben noch keinen offiziellen Anruf von der NBER gesehen. Daten wie die US-Einzelhandelsumsätze und der Bericht des NAHB-Wohnungsmarktindex sind wichtige Aktualisierungen, werden aber die wirtschaftliche Situation in den USA wahrscheinlich nicht lösen. Für die US-Kapitalmärkte wird der Gewinnkalender diese Woche eine meiner Prioritäten sein. Walmart und Home Depot werden Verbrauchertrends und Inflation reflektieren, während der Bericht von Alibaba eine chinesische Perspektive bietet. Chinas wirtschaftliches Bild ist im Allgemeinen getrübt, aber die Oktoberdaten sollten noch in den Akten sein, und das Treffen von Präsident Biden und Xi am Montag wird wichtig sein. Fügen Sie dazu die BIP-Werte für das dritte Quartal für die Eurozone und Japan hinzu, und wir stehen vor einem ziemlich umfassenden Update zur globalen Gesundheit.

Risiko eines kritischen Makroereignisses im globalen Wirtschaftskalender für nächste Woche

Kalender erstellt von John Kicklighter

Dem Dollar droht ein besonderes Trendrisiko, wenn die Fed-Gespräche und die Inflationserwartungen die Zinsprognosen abwürgen

Da Indizes und andere Stimmungsindikatoren nach einer weiteren fundamentalen Motivation suchen, um weiterzumachen, könnte der US-Dollar seine eigene signifikante Bewegung in der zweiten Hälfte der letzten Woche leichter verfolgen. Der Ausbruch des DXY-Index unter den einfachen gleitenden 100-Tage-Durchschnitt war ein historisches Ereignis. Er beendete 366 Handelstage, an denen der Index über dem längerfristigen Durchschnitt lag. Der Ausbruch war technisch bedeutsam mit einem der größten Rückgänge an einem Tag seit Jahren, während die -3,9 % der Woche der größte seit März 2009 waren. Drei große Themen treiben den Dollar an, darunter die Rolle der Währung als sicherer Hafen und ihr relatives Wachstum Potenzial. . Der Rückgang der von der Fed prognostizierten Endrate bis Mitte 2023 ist jedoch wahrscheinlich eine produktive Frage unter Devisenbeobachtern. Dem Bericht der Verbraucherinflation der New Yorker Fed am Montag werden im Laufe der Woche zahlreiche Fed-Reden folgen. Stellen Sie sicher, dass Sie Ihren Webster Fedspeak-Thesaurus griffbereit haben.

Empfohlen von John Kicklighter

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US-Dollar-Chart mit CPI-Veröffentlichungsdaten, 100-Tages-SMA und 1-Tages-ROC (täglich)

Diagramm erstellt am Tradingview-Plattform

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