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Die Kapitalallokationstrends bei Technogym (BIT:TGYM) sind alles andere als ideal


Wenn wir eine Aktie finden wollen, die sich langfristig vermehren könnte, nach welchen zugrunde liegenden Trends sollten wir Ausschau halten? Unter anderem werden wir zwei Dinge sehen wollen; erstens Wachstum Komm zurück auf das eingesetzte Kapital (ROCE) und andererseits eine Ausweitung der Menge eingesetztes Kapital. Einfach ausgedrückt sind diese Arten von Unternehmen Spielautomaten, was bedeutet, dass sie ihre Gewinne kontinuierlich mit immer höheren Renditen reinvestieren. Nach einem kurzen Blick auf die Zahlen glauben wir jedoch nicht Technogym (BIT:TGYM) hat das Zeug zu einem Multibagger der Zukunft, aber mal sehen, warum es das sein könnte.

Return on Capital Employed (ROCE): Was ist das?

Nur zur Verdeutlichung, falls Sie sich nicht sicher sind, der ROCE ist ein Maß für das Einkommen vor Steuern (in Prozent), das ein Unternehmen mit dem in sein Geschäft investierten Kapital verdient. Um diese Metrik für Technogym zu berechnen, ist hier die Formel:

Return on Capital Employed = Earnings Before Interest and Tax (EBIT) ÷ (Gesamtvermögen – Kurzfristige Verbindlichkeiten)

0,17 = 69 Mio. € ÷ (717 Mio. € – 308 Mio. €) (Basierend auf den letzten zwölf Monaten bis Juni 2022).

Deswegen, Technogym erzielte einen ROCE von 17 %. Dies ist eine ziemlich normale Rendite und entspricht dem Branchendurchschnitt von 17 %.

Darauf weist unsere Analyse hin TGYM wird potentiell überbewertet!

Felsen
BIT:TGYM Return on Capital Employed 22. Oktober 2022

In der obigen Grafik haben wir den vergangenen ROCE von Technogym mit der vergangenen Performance verglichen, aber die Zukunft ist wohl wichtiger. Wenn Sie sehen möchten, was Analysten für die Zukunft vorhersagen, sollten Sie sich unsere ansehen frei Bericht für Technogym.

Was ist also der ROCE-Trend von Technogym?

In Bezug auf die historischen ROCE-Bewegungen von Technogym ist der Trend nicht fantastisch. In den letzten fünf Jahren sind die Kapitalrenditen von 41 % vor fünf Jahren auf 17 % zurückgegangen. Obwohl die Einnahmen und die Menge der im Unternehmen verwendeten Vermögenswerte gestiegen sind, könnte dies darauf hindeuten, dass das Unternehmen in Wachstum investiert und dass das zusätzliche Kapital zu einer kurzfristigen Verringerung des ROCE geführt hat. Wenn sich diese Investitionen als erfolgreich erweisen, kann dies ein gutes Zeichen für die langfristige Wertentwicklung der Aktien sein.

In diesem Zusammenhang reduzierte Technogym seine kurzfristigen Verbindlichkeiten auf 43 % des Gesamtvermögens. Wir könnten also einen Teil davon mit dem Rückgang des ROCE in Verbindung bringen. Darüber hinaus kann es einige Aspekte des Risikos für das Unternehmen reduzieren, da die Lieferanten oder kurzfristigen Gläubiger des Unternehmens jetzt weniger von seinen Operationen finanzieren. Einige würden argumentieren, dass dies die Effektivität des Unternehmens bei der Erzielung einer Kapitalrendite verringert, da es jetzt mehr Betriebe mit seinem eigenen Geld finanziert. Denken Sie daran, dass 43 % immer noch ziemlich hoch sind, sodass diese Risiken immer noch etwas weit verbreitet sind.

Was wir vom ROCE von Technogym lernen können

Auch wenn die Kapitalrenditen kurzfristig gesunken sind, halten wir es für vielversprechend, dass sowohl der Umsatz als auch das eingesetzte Kapital für Technogym gestiegen sind. Allerdings blieben die Total Shareholder Returns in den letzten fünf Jahren unverändert, was darauf hindeuten könnte, dass diese Wachstumstrends von den Anlegern noch nicht eingepreist sind. Daher denken wir, dass es sich lohnen würde, sich diese Aktie genauer anzusehen, da die Trends ermutigend aussehen.

Technogym birgt jedoch einige Risiken, die wir erkannt haben 1 Warnschild für Technogym das könnte dich interessieren.

Obwohl Technogym derzeit nicht die höchsten Renditen erzielt, haben wir eine Liste von Unternehmen zusammengestellt, die derzeit eine Eigenkapitalrendite von über 25 % erzielen. Schau dir das an frei Liste hier.

Die Bewertung ist komplex, aber wir helfen, sie zu vereinfachen.

Herausfinden ob Technogym potenziell überbewertet oder unterbewertet ist, wenn Sie sich unsere vollständige Analyse ansehen, die Folgendes beinhaltet Fair-Value-Schätzungen, Risiken und Warnungen, Dividenden, Insiderhandel und finanzielle Gesundheit.

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Dieser Artikel von Simply Wall St ist allgemeiner Natur. Wir geben Kommentare basierend auf historischen Daten und Analystenprognosen nur unter Verwendung unvoreingenommener Methoden ab, und unsere Artikel sind nicht als Finanzberatung gedacht. Es ist keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Aktien und berücksichtigt weder Ihre Ziele noch Ihre finanzielle Situation. Unser Ziel ist es, Ihnen gezielte Langzeitanalysen auf Basis von Fundamentaldaten zu liefern. Beachten Sie, dass unsere Analyse die neuesten Ankündigungen von preissensitiven Unternehmen oder qualitative Materialien möglicherweise nicht berücksichtigt. Simply Wall St hat keine Position in den genannten Aktien.

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