Kapitulationspotenzial der Bitcoin-Miner – Bitcoin Magazine
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Neueste Entwicklungen bei öffentlichen Bergleuten
Nachdem über das Potenzial einer öffentlichen Kapitulation von Bergleuten geschrieben und über den möglichen Weg von Core Scientific in den Bankrott berichtet wurde, gab es eine Flut von Ankündigungen und Entwicklungen von Bergleuten, die zeigen, dass die branchenweiten Risiken immer mehr Gestalt annehmen. Das Hauptrisiko sind die angehäuften Schulden der Bergleute und der Mangel an Bargeld, um den Zinssatz für diese Schulden zu bezahlen, da die Gewinnmargen gedrückt werden. Das andere Risiko ist die Hash-Rate (ASIC-Mining-Maschinen), die als Sicherheit zur Sicherung dieser Fremdfinanzierung verwendet wurde.
Öffentliche Bergleute auf allen Ebenen bleiben in der Leistung seit Jahresbeginn weiterhin stark hinter Bitcoin zurück. Es ist kein neuer Trend, aber jetzt, da die Bergleute zu fallen beginnen und Überlebende auftauchen, beginnt sich die Leistungslücke erheblich zu vergrößern. Die Bergleute, die kurz vor dem Untergang stehen, sind um mehr als 90 % gefallen, während die „stärkeren“, vom Markt ausgewählten Bergleute eher im Bereich von 60 bis 70 % liegen.
Aktien öffentlicher Bergleute werden in Bitcoin bewertet
Beginnend mit Core Scientific gibt es eine lange Liste von Unternehmen, denen Geld geschuldet wird, darunter BlockFi, NYDIG und Anchor Labs. Insgesamt schulden die Gläubiger etwa 1 Milliarde US-Dollar, und sogar MassMutual Barings (eine Investmentgesellschaft im Besitz von Mutual Life Insurance Co.) steht auf der Shortlist.
Quelle: Grundlegende wissenschaftliche vierteljährliche Einreichung
Argo Blockchain ist eine von denen ganz unten, jetzt ist sie in diesem Jahr um 93,23 % gefallen. Sie veröffentlichten die größten Bergbaunachrichten der Woche, nachdem sie bekannt gegeben hatten, dass eine geplante 27-Millionen-Dollar-Spendenrunde gescheitert war. Anfang dieses Jahres einigte sich NYDIG mit Argo auf ein Darlehen in Höhe von 70,6 Millionen US-Dollar. Argo nutzte im August auch einen Teil seiner Bitcoin-Bestände, um seine BTC-gedeckten Kreditverpflichtungen von Galaxy Digital zu reduzieren.
Iris Energy wies diese Woche in einem Finanzierungsupdate darauf hin, dass das Unternehmen es ist “derzeit in der Lage, einen indikativen monatlichen Bruttogewinn aus dem Bitcoin-Mining von 2 Millionen US-Dollar zu erwirtschaften, bei monatlichen Kapital- und Zinszahlungsverpflichtungen von 7 Millionen US-Dollar.” Nachdem Iris 71 Millionen US-Dollar von NYDIG geliehen hat, die durch ASIC-Maschinen für einen ihrer ausstehenden Kredite gesichert wurden, und dem Risiko ausgesetzt war, ihre Schulden umstrukturieren zu müssen, verfügt Iris über fast 36.000 Maschinen, die ziemlich schnell den Besitzer wechseln könnten. Das Unternehmen würde mit diesen Krediten in Verzug geraten, es sei denn, es findet bis zum 8. November einen neuen Deal.
Stronghold Digital Mining hat diese Woche gerade seinen Schuldenumstrukturierungsvertrag mit NYDIG abgeschlossen und eine Flotte von 26.200 Bergleuten im Austausch für die Tilgung von Schulden in Höhe von 67,4 Millionen US-Dollar geliefert. Stronghold verlängerte auch eine weitere Schuldentranche, die über 36 statt 13 Monate zurückgezahlt werden sollte, um mehr Bargeld zu kaufen. Diese Maßnahmen seien eine strategische Maßnahme, um „unsere Bilanz schnell zu reduzieren und unsere Liquidität zu verbessern“.
CleanSpark, das Wachstum verzeichnete und in letzter Zeit ASICs zu niedrigeren Preisen kaufen konnte, verkaufte letzten Monat mehr seiner Bitcoin-Bestände (532 BTC wurden abgebaut und 836 ausgegeben), um Wachstum und Betrieb zu unterstützen. Obwohl viele große Bergleute immer noch ihre HODL-Strategien und Bitcoin-Guthaben beibehalten, werden mächtige Bergleute diese Bestände für Wachstumsmöglichkeiten oder Finanzierungsoperationen nutzen, wenn es absolut notwendig ist.
TeraWulf, ein weiterer Bitcoin-Miner, der seit Jahresbeginn um 92,38 % gesunken ist, hat im Vergleich zu anderen Minern (86 %) eine relativ hohe Schuldenquote 120 Millionen Dollar Schulden beginnen im Frühjahr 2023 mit einem Zinssatz von 11,5 % zurückzuzahlen.
Da große private Kreditgeber wie BlockFi und NYDIG die Höhe der Bergbauschulden in ihren Bilanzen nicht offenlegen, ist es unmöglich, mit Sicherheit zu sagen, wie stark einige dieser Kreditgeber dem breiteren Insolvenzrisiko der Bergbauindustrie am Horizont ausgesetzt sind. Diese Kredite mögen ein angemessener Teil eines größeren Finanzierungsunternehmens sein, das gut gerüstet ist, um das Ausfallrisiko zu bewältigen, aber es ist eine Dynamik, die es verdient, hervorgehoben und besser verstanden zu werden, da wir davon ausgehen, dass in Zukunft mehr Bergleute dem Druck von Zahlungsausfällen und/oder Umstrukturierungen ausgesetzt sein werden Monate. .
Eine Meinung von Fred Thiel, CEO von Marathon Digital Holdings, glaubt, dass rund 20 öffentliche Bergleute in einem seiner Meinung nach perfekten Sturm für die Branche vom Bankrott bedroht sein könnten. Es besteht kein Zweifel, dass größere und besser positionierte Bergleute nach potenziellen und günstigen Akquisitionsgeschäften suchen, die sich ziemlich schnell bieten werden. Wie in jeder anderen Branche zuvor ist eine umfassende Branchenkonsolidierung unvermeidlich, und das öffentliche Bitcoin-Mining wird voraussichtlich diese nächste Phase seines Lebenszyklus durchlaufen. Wir bewegen uns wahrscheinlich auf eine Welt zu, in der es nur ein paar große Bitcoin-Miner-Giganten gibt, hinter denen eine Handvoll viel kleinerer Miner stehen.
Ebenso ist es durchaus möglich, dass, während sich dieser Zyklus vom unteren rechten Quadranten in den unteren linken Quadranten bewegt, sowohl öffentliche als auch private kapitalkräftige Stromerzeuger damit beginnen werden, ASICs aufzunehmen, um sie im Hinblick auf die nächste Aufwärtsphase einzusetzen.
Quelle: Alkimiya
Schlussbemerkung
Das größte Risiko, das dem Bitcoin-Markt heute innewohnt, bleiben schwache Akteure, die unter der Oberfläche an einem seidenen Faden hängen. Das Fehlen einer signifikanten Preisvolatilität in diesem Bereich von 20.000 $ ist sicherlich ermutigend aus der Perspektive von Käufern und Verkäufern, die ein vorübergehendes Gleichgewicht finden. Aber da die Häufigkeit von Bergmannsproblemen weiter zunimmt, zusammen mit der Möglichkeit einer immer größeren fondsbasierten Hebelwirkung auf dem Markt, ist der Spitzenschmerz für die Akteure der Branche eindeutig geringer. Der Großteil der Verkäufe fand mit Bitcoin statt, das jetzt bei 20.000 $ liegt, aber man muss sich fragen, ob der Grenzkäufer groß genug ist, um den potenziellen Verkaufsdruck am Horizont einzudämmen.
Wir vermuten, dass der Druck auf Krypto-Verleiher, die die Ansteckung im Sommer überstanden haben, aufgrund des wachsenden Gegenwinds, dem einige Bergleute in diesem Umfeld ausgesetzt sind, zunimmt.
