Krypto-Crash und Gold-Ausverkauf zeigen, dass sich Investoren nirgendwo verstecken können

New York
CNN-Geschäft
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Die dramatische Implosion der Kryptowährungsbörse FTX, einem sogenannten Unicorn-Startup, das kürzlich auf 32 Milliarden Dollar geschätzt wurde, ist nur die neueste schlechte Nachricht für Investoren in Bitcoin, Ethereum und andere digitale Vermögenswerte. Aber 2022 war bereits vor der FTX-Binance-Seifenoper ein schreckliches Jahr für Krypto.

Die Bitcoin-Preise bewegen sich derzeit um die 16.500 $, verglichen mit 20.000 $ vor nur einer Woche. Doch selbst bei 20.000 $ war das weit entfernt von dem Preis knapp nördlich von 46.000 $, den Bitcoin am letzten Tag des Jahres 2021 gehandelt hat.

Es stellt sich heraus, dass Anleger, die gehofft hatten, dass höhere Zinsen und eine höhere Inflation gut für sogenannte alternative Vermögenswerte wie Kryptos und Gold wären, dieses Jahr ein böses Erwachen hatten.

Sie wurden genauso getroffen wie Aktien und Anleihen, was beweist, dass man sich in einem Markt, in dem Sorgen über Zinserhöhungen und Rezessionen vorherrschen, wirklich nicht verstecken kann.

Der Goldpreis ist in diesem Jahr um rund 6 % gefallen, und der Preis des gelben Metalls ist nicht weit von den Tiefstständen entfernt, die es zu Beginn der Covid-19-Pandemie Anfang 2020 erreichte. Gold stieg dann wie Bitcoin in der zweiten Hälfte des Jahres stark an 2020 als eine Art Safe-Haven-Trade.

Können sich Gold und Krypto also erholen? Die Stärke des US-Dollars schadete sowohl Edelmetallen als auch Kryptos. Warum Gold oder digitale Vermögenswerte kaufen, wenn sich herausstellt, dass der Greenback der König der Währungen ist?

Einige Experten hoffen, dass das Schlimmste für Bitcoin und andere Kryptowährungen bald vorbei sein könnte.

Es ist nicht das erste Mal, dass es einen sogenannten Krypto-Winter gibt. Die Bitcoin-Preise waren in den letzten Jahren notorisch volatil, aber sie haben sich immer noch besser entwickelt als viele große Aktienindizes.

Schauen Sie sich nur die Bitcoin-Preise seit Sommer 2020 an. Sie sind um über 80 % gestiegen … obwohl es alles andere als glatt war. Zum Vergleich: Der Nasdaq stieg gegenüber dem Stand vom Juli 2020 nur um etwa 1 %.

„Bitcoin und Ethereum hatten ihre Höhen und Tiefen, aber sie haben seit Mitte 2020 immer noch stark zugelegt. Über diesen längeren Horizont schneiden digitale Vermögenswerte immer noch besser ab als Technologieaktien“, sagte Jeff Dorman, Chief Investment Officer bei Arca auf Kryptografie spezialisiertes Unternehmen.

Der Krypto-Crash führte auch zu einem massiven Rückgang der Aktien von Bitcoin-bezogenen börsennotierten Unternehmen wie Coinbase, den Krypto-Mining-Unternehmen Hive (HVBTF) und Riot (RIOT) sowie der Bitcoin-Bank Silvergate (SI).

Einige Analysten halten es für einen Fehler, die gesamte Kryptoindustrie für die Probleme von FTX zu bestrafen. Der Beinahe-Zusammenbruch von FTX, einer der größten Kryptowährungsbörsen, hat Fragen der Ansteckung aufgeworfen.

„Obwohl wir erkennen, dass die FTX-Saga den Krypto-Raum kurzfristig belasten könnte, glauben wir auch, dass der Ausverkauf einsetzt [Silvergate] Aktionen … spiegelten ein erhebliches Missverständnis der Mechanismen der Unternehmensplattform wider“, sagte Mark Palmer, Leiter der Digital Asset Research bei BTIG, in einem Bericht.

Ein Risikokapitalgeber, der sich auf Bitcoin- und Krypto-Assets konzentriert, hat zugestimmt, dass die Probleme von FTX nicht das gesamte Universum digitaler Assets entgleisen werden.

„Investoren scheinen sich keine Sorgen über die Auswirkungen von FTX auf die Zukunft von Bitcoin zu machen“, sagte Alyse Killeen, Gründerin und geschäftsführende Gesellschafterin der Risikokapitalgesellschaft Stillmark. Zu diesem Zweck investierte sein Unternehmen kürzlich in das Bitcoin-Infrastrukturunternehmen Hoseki, ein Unternehmen, das auch von der Muttergesellschaft von Fidelity unterstützt wird.

Killeen fügte hinzu, dass der Rückgang des Bitcoin-Preises, der bereits vor dem Zusammenbruch der FTX stattfand, ein Zeichen dafür ist, dass Kryptowährungen noch keine echte Absicherung gegen Inflation und einen stärkeren Dollar sind.

Dies könnte sich möglicherweise ändern, sobald Bitcoin reift. Aber im Moment steckt die Einführung von Krypto noch in den Kinderschuhen. Die Stärke des Dollars ist also weiterhin negativ für Bitcoin.

„Krypto ist noch jung. Es ist immer noch eine neue Form der Währung, Zahlung und Wertaufbewahrung“, sagte sie.

Die Stärke des mächtigen Dollars war auch ein Gegenwind für Gold, und es ist noch nicht klar, ob der Greenback in absehbarer Zeit wesentlich schwächer wird … obwohl die Inflationszahlen für Oktober eine niedriger als erwartete Verbraucherpreisinflation zeigten. Dies könnte dazu führen, dass die Fed damit beginnt, ihr Tempo der Zinserhöhungen zu verlangsamen.

“Im aktuellen Umfeld bleibt die Geldpolitik die dominierende Kraft”, sagte Joe Cavatoni, Chefmarktstratege für Nordamerika beim World Gold Council. „Ich werde beobachten, was mit der Investitionsnachfrage und dem Goldpreis passiert, sobald sich die Inflation stabilisiert.“

Cavatoni sagte, die Schwäche von Gold in diesem Jahr sei hauptsächlich auf eine „taktischere Reaktion auf anhaltende Zinserhöhungen der Fed und einen steigenden US-Dollar“ seitens großer institutioneller Anleger zurückzuführen.

Der Dollar könnte mehr Spielraum haben. Das könnten schlechte Nachrichten für Gold sein.

„Bargeld war schon immer König“, sagte Bob Doll, Chief Investment Officer bei Crossmark Global Investments. “Der Dollar wird schließlich schwächer werden und das könnte Gold ankurbeln, aber es ist schwer, Währungshöhen und -tiefs zu nennen.”

„Wir werden uns wahrscheinlich nicht auf eine Dollarschwäche einlassen. Jetzt ist nicht die Zeit, um zu versuchen, ein Held mit Gold zu sein“, fügte er hinzu.