Stocks de précommercialisation : les 5 plus grands points à retenir de la saison des résultats

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New York
Entreprise CNN
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La saison des résultats des entreprises du troisième trimestre touche à sa fin : nous avons maintenant des rapports d’environ 450 entreprises du S&P 500, soit 90 % de tous les membres de l’indice.

Les résultats ont été pour la plupart solides, les entreprises de Goldman Sachs à GM ayant enregistré de solides gains. Mais tout dépend de la suite – et les prévisions des entreprises ne sont pas si roses. Les hausses de taux de la Réserve fédérale devraient se poursuivre en 2023, car l’économie est secouée par une inflation toujours élevée et les prévisions de récession abondent. Voici ce que les investisseurs doivent savoir alors que nous nous dirigeons vers les derniers mois potentiellement fragiles de l’année et au-delà.

Les revenus ont été solides : Jusqu’à présent, la croissance des bénéfices du S&P 500 a été meilleure que prévu.

Mardi matin, 69% des entreprises du S&P 500 avaient dépassé les estimations des analystes pour le troisième trimestre.

Les consommateurs américains peuvent se sentir mal, mais ils continuent de dépenser, du moins pour le moment. GM (GM), Coca-Cola (KO) et UPS (UPS) font partie des entreprises légendaires qui ont enregistré des bénéfices et des ventes solides au troisième trimestre. Nous avons également enregistré des gains solides d’Apple (AAPL) et des gains records des géants pétroliers Chevron (CVX) et Exxon Mobil (XOM).

Les entreprises ont dépassé les estimations de bénéfices du troisième trimestre de 1,8 % dans l’ensemble, selon les données de FactSet. Mais rappelles-toi La barre était initialement placée bas et le taux de grève est toujours bien inférieur à la moyenne sur 5 ans de 8,7 %.

Mais les bénéfices technologiques ont été faibles : Les résultats lamentables d’Alphabet parent de Google (GOOGL), de Microsoft (MSFT) et des méta-plateformes parentes de Facebook (FB) ont pesé sur les principaux indices.

En plus de déterminer le sentiment du marché, les bénéfices technologiques fournissent également des indices importants sur la direction que prend l’économie. Car l’industrie est particulièrement sensible à l’inflation, à la hausse des taux d’intérêt et à un dollar fort.

Les perspectives économiques ne sont pas bonnes : Même après que JPMorgan (JPM) ait annoncé une baisse de ses bénéfices, le PDG Jamie Dimon a averti qu’il fermait les écoutilles d’une récession. “Ce sont des choses très, très sérieuses qui, je pense, sont susceptibles de faire avancer les États-Unis et le monde – je veux dire, l’Europe est déjà en récession – et elles vont probablement mettre les États-Unis dans une sorte de six à neuf mois à partir de maintenant la récession », a déclaré Dimon.

Selon les données de FactSet, plus de 50 sociétés du S&P 500 ont abaissé leurs attentes en matière de bénéfice par action pour le quatrième trimestre. Cela se compare aux 25 entreprises qui ont amélioré leurs perspectives pour la période.

Les analystes ne sont pas non plus trop optimistes quant à l’avenir. Les prévisions de bénéfices du quatrième trimestre ont été révisées à la baisse de 4,3 % depuis le 1er octobre, selon les analystes de Bank of America. C’est 2,5 fois plus que la réduction typique de l’estimation à ce stade de la saison des résultats. Les analystes de Bank of America ont a également révisé à la baisse les estimations pour 2023 de 3,6 %, soit près de trois fois plus que la normale.

“Nous continuons de croire que le chemin de moindre résistance est plus bas pour les estimations de bénéfices pour le reste de cette année et au moins pour le premier semestre de l’année prochaine”, ont écrit Liz Ann Sonders et Kevin Gordon de Charles Schwab.

Pas de place pour la miséricorde : Les investisseurs semblent plus que d’habitude perdre patience face aux rapports d’entreprises décevants, ce qui n’augure rien de bon pour les actions au dernier trimestre de l’année.

Les entreprises qui n’ont pas atteint leurs attentes en matière de bénéfices et de ventes ce trimestre ont été sévèrement pénalisées. Ses actions ont sous-performé le S&P 500 de 6,4% lors de la prochaine séance de bourse – la lecture la plus élevée de l’histoire, ont déclaré les analystes de Bank of America En Lundi.

La grande image: Les entreprises américaines sont au milieu d’une grande incertitude économique, et il n’y a rien que Wall Street déteste plus qu’un manque de clarté. Nous pouvons nous attendre à un nouveau chaos sur le marché.

La maison mère de Facebook Meta a annoncé mercredi qu’elle allait licencier 11 000 employés. Il s’agit de la suppression d’emplois la plus importante de l’histoire du géant de la technologie.

En septembre, Meta employait plus de 87 000 personnes, selon un dossier de la SEC de septembre.

“Aujourd’hui, je partage certains des changements les plus difficiles que nous ayons apportés dans l’histoire de Meta”, a écrit le PDG Mark Zuckerberg dans un article de blog destiné aux employés. « J’ai décidé de réduire la taille de notre équipe d’environ 13 % et de licencier plus de 11 000 de nos employés talentueux. »

Les licenciements concerneront l’ensemble de l’entreprise, mais l’équipe de recrutement de Meta sera particulièrement touchée car “nous prévoyons d’embaucher moins de personnes l’année prochaine”, a déclaré Zuckerberg dans le Post. Il a ajouté qu’un gel des embauches sera prolongé jusqu’au premier trimestre, à quelques exceptions près.

Les suppressions d’emplois surviennent alors que Meta fait face à un certain nombre de défis dans son cœur de métier et fait un pari incertain et coûteux pour passer au Metaverse. Cela survient également au milieu d’une série de licenciements dans d’autres entreprises technologiques ces derniers mois, alors que le secteur de haut vol réagit à une inflation élevée, à la hausse des taux d’intérêt et aux craintes d’une récession imminente, rapporte ma collègue Catherine Thorbecke.

La valeur marchande de Meta, autrefois évaluée à plus de 1 000 milliards de dollars l’an dernier, est depuis tombée à environ 250 milliards de dollars.

“Je veux assumer la responsabilité de ces décisions et de la façon dont nous en sommes arrivés là”, a écrit Zuckerberg dans son message mercredi. “Je sais que c’est difficile pour tout le monde et je suis particulièrement désolé pour les personnes concernées.”

Les investisseurs ont semblé approuver les mesures de réduction des coûts. Les actions de la société ont clôturé en hausse de 5,2 % mercredi.

Signe que le marché du logement chauffé à blanc pourrait enfin se refroidir, Redfin fermera son entreprise de retournement à domicile et réduira ses effectifs de 13%, licenciant 862 employés.

Redfin et d’autres iBuyers comme Zillow, qui ont fermé leur bras de retournement de maison il y a un an, ont déclaré que l’activité à forte intensité de capital était devenue insoutenable parce que les entreprises achetaient des maisons à des prix plus élevés qu’elles ne pourraient les vendre à l’avenir, rapporte mon collègue Anna Bahney.

Environ 264 des suppressions d’emplois sont directement liées à la fermeture de RedfinNow, l’entreprise d’achat immédiat de la société, ou iBuying, dans laquelle elle achète une maison telle quelle, apporte des améliorations mineures et revend la maison sur le marché libre.

“La dissolution de RedfinNow est une décision stratégique que nous avons prise pour concentrer nos ressources sur notre activité principale à mesure que le coût du capital augmente”, a écrit la société dans un dossier auprès de la Securities and Exchange Commission.

Alors que les sociétés immobilières ont apparemment eu du mal à se développer assez rapidement pendant les années de taux hypothécaires extrêmement bas et de prix des maisons en flèche pendant la pandémie, beaucoup perdent maintenant des emplois à mesure que le marché du logement se refroidit et que la situation économique devient plus incertaine.

En juin, Redfin a licencié 8 % de ses effectifs en raison du ralentissement du marché du logement. Grâce aux licenciements et au roulement, l’entreprise a réduit ses effectifs globaux de 27 % depuis avril.

« Une mise à pied, c’est terrible, mais on ne peut pas l’éviter. Nous prévoyons de continuer à augmenter notre part de marché, mais ce marché sera probablement 30% plus petit en 2023 qu’il ne l’est en 2021″, a écrit le PDG de Redfin, Glenn Kelman, dans un e-mail aux employés mercredi. « La mise à pied de juin répondait à notre attente de vendre moins de maisons en 2022 ; Cette mise à pied suppose que le ralentissement durera au moins jusqu’en 2023. »