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Whipsawed-Forex-Händler sagen, Währungsbewegungen seien „bemerkenswert“, Casino-ähnlich


Von Saqib Iqbal Ahmed, Carolina Mandl und Dhara Ranasinghe

NEW YORK/LONDON (Reuters) – Der Handel an den turbulenten Devisenmärkten ähnelt derzeit dem Aufenthalt in einem Casino, so einige Händler, die durch Märkte navigieren, die pleite waren, während Zentralbanken und Regierungen versuchen, ihre Ersparnisse zurückzugewinnen.

In der vergangenen Woche haben schlaflose Händler hart daran gearbeitet, Kunden über außergewöhnliche Marktbewegungen zu beraten: den Zusammenbruch des britischen Pfunds auf ein Allzeittief, die japanische Währungsintervention zur Unterstützung des Rückgangs des Yen und die Vertiefung des Euro . unter die Dollarparität tauchen.

Vor allem der mächtige US-Dollar notiert auf dem höchsten Stand seit zwei Jahrzehnten. Manche sehen kein Ende der herzzerreißenden Volatilität.

„Es ist im Moment wirklich wie ein Casino“, sagte John Doyle, Vizepräsident für Handel und Handel bei Monex USA, der sagte, er sei aktiver in seinen Gesprächen mit Kunden und sehr vorsichtig im Hinblick auf Risiken.

„Wir mussten bei unseren internen Geschäftsrichtlinien äußerst wachsam sein, um sicherzustellen, dass wir keine unangemessenen Risiken eingehen“, sagte Doyle. „Disziplin war der Schlüssel“

Der Currency Volatility Index der Deutschen Bank – der historische Volatilitätsindex der wichtigsten G7-Währungen – stieg am Montag auf ein Zweieinhalbjahreshoch von 13,55.

Das britische Pfund ist in den letzten beiden Sitzungen gegenüber dem Dollar um rund 5 % gefallen, der schlimmste Rückgang in zwei Sitzungen seit März 2020, was Vergleiche mit allgemein volatileren Währungen der Schwellenländer anzieht. Der Yen bleibt gegenüber dem Greenback nahe einem 24-Jahres-Tief, trotz der Intervention der japanischen Währungsbehörden in der vergangenen Woche an den Devisenmärkten, um die angeschlagene Währung zum ersten Mal seit 1998 zu stärken. Während das Pfund und der Yen gegenüber dem Dollar sehr schlecht abschnitten, Der kometenhafte Aufstieg des Greenback verschonte keine wichtige Währung. Alle G10-Währungen sind in diesem Jahr gegenüber dem Dollar gefallen, mit einem durchschnittlichen Rückgang von etwa 16 %.

„Es waren mit Sicherheit ein paar hektische Tage und ich habe den Schlaf schmerzlich vermisst“, sagte Michael Brown, Leiter der Marktforschung bei der Zahlungsfirma Caxton in London. „Ich werde eher dem Pfund als meiner Kaffeegewohnheit die Schuld dafür geben, aber um 11:30 Uhr ins Bett zu gehen und gegen 3:30 Uhr aufzuwachen, um zu verdrahten (der US-Sterling-Kurs), der Allzeithochs erreichte, war definitiv nicht viel Spaß.”

Die Bewegungen überraschten Devisenhändler und langjährige Investoren.

Akshay Kamboj, Co-Chief Investment Officer bei Crawford Ventures, einem Hedgefonds, der Währungen handelt, sagte, während er eine tiefe Korrektur des Pfund Sterling erwartete, „diese Tiefe wurde nicht erwartet“.

„Unser Team arbeitet rund um die Uhr von mehreren globalen Standorten aus“, sagte Kamboj und fügte hinzu, dass er nicht in Pfund Sterling handelte, da die Richtung des Pfunds jetzt vollständig von der Reaktion der Bank of England abhängt.

VOLATILITÄT HIER ZU BLEIBEN

Es ist unwahrscheinlich, dass die Volatilität aufhört.

„Es fühlt sich so an, als ob die Fundamentaldaten noch für chaotischere Bewegungen vorhanden sind“, sagte Bipan Rai, nordamerikanischer Leiter der FX-Strategie bei CIBC Capital Markets, der hinzufügte, dass der Treiber die Dollarstärke sein würde, die vom Grad der Kriegstreiberei des Amerikaners abhängt Bundesreserve. bei der Tariferhöhung.

Der US-Dollar hat aufgrund steigender US-Zinsen, einer relativ starken US-Wirtschaft und der Nachfrage nach einem sicheren Hafen dominiert, da die globalen Finanzmärkte in diesem Jahr turbulenter geworden sind.

Dies hat die Probleme auf der ganzen Welt verschärft.

Der Yen wurde durch die immer größer werdende Kluft zwischen den Renditen von US-amerikanischen und japanischen Staatsanleihen belastet, der Euro von Sorgen über eine Energiekrise und ihre Auswirkungen auf die Wirtschaft getroffen und das Pfund von Befürchtungen, dass der Wirtschaftsplan der neuen Regierung die britischen Finanzen überdehnt Bis ans Limit ausgereizt, nutzten die Dollar-Bullen schnell ihren Vorteil.

Volatilität ist Devisenhändlern zwar nicht fremd, aber das Zusammentreffen verschiedener Risiken hebt diesen Moment hervor.

Anders als im März 2020, der letzten Phase erhöhter Volatilität, als die politischen Entscheidungsträger sich einig waren und weitgehend ähnlich auf die Pandemie reagierten, sehen sich Händler nun mit Zentralbanken konfrontiert, die auf ihre eigene Weise auf die steigende Inflation und die Schwäche der Währung reagieren.

„Früher war es eine Makrogeschichte, aber es ist wirklich eine Zentralbankgeschichte mit allen Zinserhöhungen“, sagte Chris Huddleston, CEO von FXD Capital, ein ehemaliger Währungs- und Anleihenhändler seit 20 Jahren. Jahre.

Unterdessen verheißt die anhaltende Stärke des Dollars nichts Gutes für die globalen Finanzmarktanalysten von Morgan Stanley, heißt es in einer Mitteilung vom Montag.

„Eine solche Stärke des US-Dollars hat in der Vergangenheit zu einer Art Finanz-/Wirtschaftskrise geführt … Wenn es jemals eine Zeit gäbe, nach etwas Ausschau zu halten, das es zu brechen gilt, dann wäre dies der Fall“, so die Analysten.

(Berichterstattung von Saqib Iqbal Ahmed, Carolina Mandl, John McCrank in New York und Dhara Ranasinghe in London, Schreiben von Megan Davies; Redaktion von Aurora Ellis)

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